2026年の経営指標

2026 H1　機械抄きの紙・板紙生産量は 増加率は要確認

2026 H1　一定規模以上の製紙・紙製品業の利益 +27.5%

2026.07　製紙・紙製品業PPI 前年同月比＋1.2%

2026.01—07　同業界PPIの累計 −1.2%

調査資料：国家統計局の生産量データベース、一定規模以上の工業企業の業績、7月PPI

調査の問い

生産量、価格、利益は、なぜ同じ位置にないのか？

仙鶴股份と民豊特紙の半期報告書によると、2026年上半期の中国の機械すき紙・板紙生産量（外部購入原紙の加工を除く）は8,313.2万トンです。前年同期比は仙鶴が6.0%増、民豊が4.79%増と記載しています。両社とも国家統計局を引用しており、元の統計と集計範囲は確認が必要です。 半期報告書： 仙鶴股份 · 民豊特紙同期間、一定規模以上の製紙・紙製品業の売上高は5.5%、利益総額は27.5%増加しました。7月には製紙・紙製品業PPIが前年同月比1.2%、前月比0.9%上昇しましたが、1～7月累計ではなお1.2%低下しています。

これらの兆候は同期していません。この時点でより重要なのは、どれだけの生産能力が安定稼働し、合格品として納品され、受注に吸収されて現金へ変わるかです。

中心となる判断

抄紙機が公称生産能力を決め、運転、品質、受注が販売可能な生産能力を決めます。1トン当たりの貢献利益と代金回収が、商売として成り立つかを決めます。安定運転、合格品の製造、顧客注文、正味価格、代金回収を順に通過して初めて、設備の能力が経営成果となります。

抄紙機そのものが商売ではありません。5つの関門を通過して初めて、生産能力は経営上の価値を持ちます。

調査の範囲

機械すき紙・板紙の生産量、製紙・紙製品業の財務、業界PPIは統計対象が異なるため、割り算で「業界の1トン当たり利益」を計算することはできません。国家統計局の同期間の設備稼働率表は、製紙・紙製品業を個別掲載していません。そのため本稿では、いわゆる「全国製紙業の設備稼働率」は引用しません。

01　生産能力の絞り込み

生産開始は、絞り込みの入口にすぎない

設計生産能力は、抄速、幅、稼働時間、製品構成に基づきます。実際の工場は、修繕、断紙、品種切替、エネルギー・原料の変動にも直面します。国家統計局は、生産要素が確保された状態で設備が正常に稼働し、長期的に維持できる産出量を生産能力と定義しています。これは事業公告の公称値よりも経営の実態に近い考え方です。

調査資料：国家統計局の設備稼働率指標の説明

02　判断指標

産業チェーンは、どの数字を見るべきか

製紙工場：計画生産時間内の合格・販売可能トン数、比較可能な正味価格、在庫の滞留期間、代金回収日数、営業キャッシュフローを同じ経営表に載せます。生産量だけでは成長の質を判断できません。

設備・薬品・原料の供給者：速度や単価だけでなく、合格品1トン当たりの断紙回数、品種切替時間、蒸気・電力・水の消費、損紙率、品質の安定性に価値を反映させます。

包装加工・ブランド調達：工場出荷時のトン単価から総使用コストへ視点を移します。実機加工での損失、停止、成形良品率、顧客苦情、納期、在庫による資金拘束は、1枚の見積書よりも実際のコストを左右することが多くあります。

結論 · BIOTEN インサイト

中国製紙業には生産量、価格、利益の改善の兆候が現れています。しかし真の高度化とは、より多くの設備を生産能力表に追加することではなく、より多くの公称トン数を、安定生産できる量、合格品の量、販売できる量、利益を生む量、現金になる量へ変えることです。

製紙企業にとっては資本効率、供給者にとっては結果による価値の証明、包装顧客にとっては、より安定した総使用コストを意味します。質の高い発展の核心は、規模が受注、品質、キャッシュフローの検証に耐えることです。

BIOTEN パッケージングは、原料、紙の性能、加工効率、最終用途が、検証可能な価値の循環を形成できるかに注目しています。