Los precios de la celulosa aún no han cambiado de tendencia, pero la capacidad sometida a mayores presiones de costos ya se está contrayendo.
Observación de la industria del papel de China / ESTUDIO DEL PAPEL INDUSTRIAL
Retiran del mercado 380.000 toneladas de celulosa de coníferas¿Están los bajos precios de la celulosa forzandola salida de capacidad del mercado?
Las 380.000 toneladas de NBSK de Domtar Howe Sound están "suspendidas indefinidamente", no oficialmente cerradas de forma permanente; pero cuando se producen al mismo tiempo cierres permanentes, cierres indefinidos, cierres de producción impulsados por el mercado y reducciones temporales de la producción, la capacidad de producción de pulpa de madera blanda, que está bajo una mayor presión de costos, está tomando la delantera en la reducción.
COORDENADAS DEL LADO DE SUMINISTRO /Coordenadas de suministro
380.000 toneladas Volumen anual de NBSK retirado del mercado según Domtar
Casi 500 millones de dólares canadienses Inversión acumulada de Domtar desde su adquisición en 2010
Europa +8% / China −3% Metsä, segundo trimestre de 2026: variación trimestral del precio medio facturado de celulosa de coníferas
Alcance: Los tres datos proceden de declaraciones de Domtar y Metsä. No representan la retirada neta mundial de capacidad ni los precios de entrega en fábrica en China.
INVESTIGACIÓN / Pregunta central
La parada de 380.000 toneladas: ¿un caso aislado o la salida de la capacidad más costosa?
El 20 de agosto, Domtar anunció la parada indefinida de la planta de celulosa Howe Sound y de las instalaciones de astillas Bayview Fibre en Canadá, retirando del mercado unas 380.000 toneladas anuales de NBSK. En fechas próximas también se anunciaron en Europa cierres permanentes, paradas por condiciones de mercado y reducciones temporales de producción de celulosa de coníferas.
Este artículo no predice los precios de la pulpa, pero responde a una pregunta más valiosa: cuándo los proveedores comienzan a reducirse activamente, ¿qué capacidad de producción desaparecerá primero, qué fibras seguirán aumentando y qué indicadores deberían utilizar las fábricas de papel para juzgar el punto más bajo y la reversión?
Información: Anuncio de Domtar; Metsä Q2 2026
Los precios de la celulosa aún no han cambiado de tendencia, pero la capacidad sometida a mayores presiones de costos ya se está contrayendo.
01 SITUACIÓN DEL SUMINISTRO
La salida del mercado no es una sola acción, sino tres estados
Suspendido indefinidamente | Howe Sound y Bayview Fibre, de Domtar, están actualmente fuera del mercado, aunque la empresa mantiene abierta la evaluación de oportunidades futuras si mejoran el mercado, las condiciones de suministro de fibra y el entorno operativo.
Cerrado permanentemente | Stora Enso planea cerrar la línea de producción de pulpa de madera blanda Skutskär L3 en el tercer y cuarto trimestre de 2026 y pasar a la pulpa fluff y productos más especializados.
Suspensión de la producción impulsada por el mercado | La planta de Joutseno de Metsä Fibre permanece parada desde el 31 de marzo y no había reanudado su producción durante el segundo trimestre. Su reinicio depende del mercado.
Reducción temporal de la producción | UPM ha organizado un cierre temporal de Kaukas durante unas seis semanas y está evaluando un cierre temporal de Pietarsaari en octubre.
Límites del juicio: Los cuatro estados no pueden sumarse directamente al volumen global de retiro neto, pero en conjunto apuntan a un ajuste activo del lado de la oferta.
02 CURVA DE COSTES
¿Por qué cede primero la capacidad sometida a mayores presiones de costos?
Tres variables emergen repetidamente en las divulgaciones corporativas: La demanda es débil, los precios bajos y la fibra de madera cara. Cuando el precio de venta cae por debajo del costo en efectivo sostenible, la producción continua puede aumentar el inventario, el transporte y la ocupación de capital; Aunque el tiempo de inactividad sacrifica los ingresos, puede reducir las pérdidas de flujo de efectivo.
Domtar mencionó la disminución de la demanda en Asia, los bajos precios globales de la celulosa y una disminución de la fibra local asequible; Stora Enso dijo que la demanda europea de pulpa de madera blanda ha disminuido desde 2023, con precios más bajos y costos de madera en aumento, y Skutskär L3 ya se encuentra en una situación de ganancias negativas.
Por lo tanto, normalmente no son todas las plantas de celulosa las primeras en salir, sino aquellas con un largo radio de suministro de madera, altos precios de la fibra, una insuficiente diferenciación de productos y una capacidad de producción marginal que son muy sensibles a los precios externos de la celulosa. Este artículo la resume como "capacidad con mayor presión de costos" y no clasifica a todas las empresas en términos de costo unitario.
Información: Stora Enso Skutskär; Metsä Joutseno
03 · MEZCLA DE FIBRAS
¿Por qué 380.000 toneladas no pueden igualar directamente la reversión de los precios de la celulosa?
En primer lugar, es NBSK la que está saliendo, no toda la pulpa comercial. La capacidad nominal de producción de celulosa de eucalipto de Suzano Cerrado es de aproximadamente 2,55 millones de toneladas/año, UPM Paso de los Toros tiene alrededor de 2,1 millones de toneladas/año y Arauco Sucuriú planea producir 3,5 millones de toneladas/año. El suministro a gran escala de celulosa de hoja ancha aún está en operación o en construcción.
La pulpa de madera blanda generalmente proporciona resistencia con fibras más largas, mientras que la pulpa de madera dura se centra más en las propiedades de superficie y formabilidad; Los dos pueden combinarse en algunas calidades de papel, pero no pueden considerarse sustitutos completamente homogéneos. La presión general sobre la oferta de fibra aún puede impedir que los precios suban rápidamente. Entre la incorporación de América del Sur y la retirada de América del Norte, lo que realmente vale la pena observar es la desalineación de las variedades, en lugar de simplemente restar el tonelaje.
En segundo lugar, la demanda regional tampoco evoluciona de forma sincronizada. Metsä declaró que, en el segundo trimestre de 2026, el precio medio facturado de la celulosa de coníferas subió un 8 % en Europa respecto al trimestre anterior, pero cayó un 3 % en China. UPM informó de que, en el mismo período, el precio medio de mercado de NBSK en China aumentó un 4 %, mientras que el de BHKP disminuyó un 4 %. Los distintos tipos de celulosa y mercados ya muestran trayectorias divergentes.
Información: Suzano Cerrado; UPM Paso; Arauco Sucuriú; precios de mercado de UPM; características de los tipos de celulosa
04 · PRUEBA DE INVERSIÓN
El verdadero punto de inflexión del precio depende de cuatro condiciones
Demanda | Si las tasas de operación, los pedidos y los inventarios de papel terminado de las fábricas de papel chinas y europeas han mejorado simultáneamente.
Inventario | Si los inventarios de los fabricantes, los puertos y las fábricas de papel continuaron disminuyendo, en lugar de fluctuar en un solo mes.
Persistencia | Si el cierre indefinido se convertirá en un cierre permanente o en una conversión de la producción a largo plazo, y si se producirán reducciones temporales de la producción repetidamente.
Traslado de costos | ¿Pueden las fábricas de papel transmitir el aumento de los precios de la celulosa a través de los precios del papel, la combinación de productos y las tasas de operación, en lugar de simplemente aumentar los costos de las materias primas?
05 · DECISIÓN CHINA
¿Qué tabla deberían recalcular las fábricas de papel chinas?
Compras debe gestionar por separado los inventarios de seguridad, los plazos contractuales y los riesgos cambiarios y marítimos de NBSK, BHKP, celulosa sin blanquear y otras fibras. El área técnica debe cuantificar cómo los cambios en la proporción de celulosa de coníferas afectan a la resistencia, el drenaje, la energía de refino, los agentes de resistencia en seco y en húmedo, los auxiliares de retención y la velocidad de la máquina. La gestión debe considerar conjuntamente los precios de la celulosa y del papel acabado, la utilización de capacidad, los inventarios y la conversión en caja.
Para los proveedores de productos químicos, equipos y transformación de envases, la oportunidad no consiste simplemente en ayudar al cliente a «utilizar una tonelada menos de celulosa de coníferas». Consiste en demostrar los límites reales de una alternativa para cada tipo de papel mediante la resistencia y formación de la hoja, la estabilidad de la máquina, el bajo gramaje, el rendimiento de transformación y el costo total por tonelada.
CONCLUSIÓN / Papel y cifras: comprender lo esencial
Las 380.000 toneladas de NBSK de Domtar están cerradas indefinidamente, no oficialmente de forma permanente; pero cuando se observan junto con el plan de cierre permanente de Skutskär, el cierre impulsado por el mercado de Joutseno y los ajustes temporales de Kaukas y Pietarsaari, han formado un conjunto de señales de contracción del lado de la oferta.
Lo primero que demostraron es que la capacidad de producción de celulosa de coníferas, que se encuentra bajo una gran presión de costos, ha comenzado a reducirse activamente. Lo que aún tienen que demostrar es que los precios mundiales de la celulosa como materia prima han revertido su curso.
Los precios de la celulosa aún no han cambiado de tendencia, pero la capacidad sometida a mayores presiones de costos ya se está contrayendo.
BIOTEN Packaging · Análisis del sector · Nota metodológica
Este artículo se basa en declaraciones oficiales de Domtar, Stora Enso, Metsä Group, UPM, Suzano, Arauco y otras empresas, así como en información sectorial de mercado. Los anuncios empresariales respaldan sus propias afirmaciones sobre paradas, precios, costos y proyectos. La «curva de costos», la «salida de capacidad del mercado» y la «formación de un suelo de mercado» son conceptos del análisis editorial, no previsiones empresariales ni recomendaciones de inversión. Las paradas indefinidas, los cierres permanentes, las paradas por condiciones de mercado y las reducciones temporales se tratan por separado. Fecha de verificación: 22 de agosto de 2026.
BIOTEN Insights: datos y fuentes de verificación
1. Domtar: Howe Sound cerró indefinidamente
2. Stora Enso: Skutskär L3
3. Metsä Fibre: parada de producción de Joutseno
4. UPM: Ajustes de producción en las plantas de celulosa finlandesas
5. UPM: Informe Semestral 2026
6. Suzano Cerrado; UPM Paso; Arauco Sucuriú
